Fuentes de financiación de una empresa

Si tu negocio necesita una inyección de capital o no, es algo que notarás en tus cuentas: esta es una situación que no deja espacio para la duda. Pero, claro, cuando sí que hay espacio para la duda es precisamente cuando te preguntas: ¿qué fuentes de financiación de una empresa son las más adecuadas para la mía?

Hacer una buena elección no es cosa baladí: la fuente que selecciones acabará por condicionar el coste, los plazos de devolución e incluso el nivel de control que mantengas sobre tu empresa. Y el principal problema es que no existe una fórmula mágica que se pueda aplicar a todos los negocios, sino que a la hora de determinar la fuente de financiación más adecuada entran en juego factores como el tamaño de la empresa, el sector profesional en el que opera o la fase en la que se encuentra (creación, crecimiento o consolidación).

Antes de decidir qué fuente de financiación de una empresa es la que mejor se ajusta a las necesidades del negocio, debes conocer los criterios con los que estas suelen clasificarse. Al fin y al cabo, una fuente puede encajar en más de una de las categorías existentes. Así que es necesario saber que los tres criterios de clasificación son el origen (interna o externa), la titularidad (propia o ajena) y el plazo de devolución (corto, medio o largo).

Este es el criterio más habitual, ya que distingue las fuentes según si el dinero proviene de dentro o de fuera de la empresa. Es decir:

• Financiación interna: la genera el propio negocio con su actividad (beneficios no repartidos, reservas, amortizaciones).
  
  
• Financiación externa: procede de terceros, como bancos, inversores, plataformas de financiación colectiva o administraciones públicas.
  
  

Más adelante en este mismo artículo encontrarás cada una de estas categorías en detalle y con ejemplos concretos.

En esta categoría no importa de dónde viene el dinero, sino si genera obligación de devolverlo. Es decir:

• Financiación propia: no exige devolución (aportaciones de socios, beneficios retenidos, capital de business angels o venture capital a cambio de participación).
  
  
• Financiación ajena: sí exige devolución, normalmente con intereses (préstamos, líneas de crédito, leasing, crowdlending).
  

Ojo: en relación a la categoría anterior, una ampliación de capital es externa pero propia mientras que un préstamo bancario es externo y ajeno a la vez.

Por último, las fuentes también se clasifican según cuánto tiempo tienes para devolver lo financiado. Aquí hay tres categorías:

• Corto plazo (menos de un año): cubre necesidades puntuales de liquidez, como líneas de crédito o el descuento de facturas y pagarés.
  
  
• Medio plazo (entre uno y cinco años): suele destinarse a inversiones como maquinaria o tecnología, a través de préstamos o leasing.
  
  
• Largo plazo (más de cinco años): pensada para proyectos de mayor envergadura, como ampliaciones de capital o grandes líneas de crédito público (ICO, por ejemplo).

Esta suele ser la fuente más económica, puesto que no implica intereses ni pérdida de control sobre el negocio. Pero no todo es positivo, porque también resulta ser la opción más limitada: depende directamente de los beneficios y recursos que la empresa sea capaz de generar por sí misma.

Las principales fuentes de financiación interna son:

• Beneficios no distribuidos (reservas). La parte del beneficio que la empresa decide no repartir entre los socios y reinvertir en el propio negocio (reservas legales, estatutarias o voluntarias).
  
  
• Amortizaciones. Los fondos que se reservan para compensar la pérdida de valor de los activos (maquinaria, equipos, vehículos...) y que, mientras no se necesitan para reponerlos, pueden emplearse para financiar otras necesidades del negocio.
  
  
• Provisiones. Cantidades que la empresa aparta para cubrir gastos o riesgos futuros (una deuda incobrable, por ejemplo) y que, de forma temporal, actúan como colchón de liquidez.
  
  
• Venta de activos no productivos. Ingresos obtenidos al desprenderse de maquinaria, inmuebles u otros activos que el negocio ya no necesita para su actividad.

En contraposición a la financiación interna, esta fuente no depende de forma directa de la capacidad del negocio de generar beneficios propios, sino más bien de acceder a terceros dispuestos a aportar capital. Esta diferencia fundamental abre el abanico de posibilidades de financiación pero, a la vez, suele añadir costes en forma de intereses, comisiones o cesión de parte del control sobre la empresa.

Las principales fuentes de financiación externa son:

• Préstamos bancarios. Financiación a través de bancos u organismos como el ICO, con un importe, plazo e interés fijados de antemano.
  
  
• Líneas de crédito. Similar al préstamo, pero con la flexibilidad de disponer del dinero solo cuando se necesita, dentro de un límite acordado.
  
  
• Leasing y renting. Fórmulas que permiten usar un activo (vehículos, maquinaria, equipos...) a cambio de una cuota periódica, sin necesidad de comprarlo.
  
  
• Crowdfunding y crowdlending. Plataformas digitales que conectan a la empresa con inversores particulares dispuestos a aportar pequeñas cantidades de capital o a prestar dinero a cambio de un interés.
  
  
• Business angels y capital riesgo (venture capital). Inversores privados o fondos que aportan capital a cambio de una participación en la empresa, habituales entre startups con alto potencial de crecimiento.
  
  
• Subvenciones y ayudas públicas. Fondos concedidos por administraciones o entidades que, a diferencia del resto, no siempre requieren devolución.
  
  
• Ampliación de capital. Nuevas aportaciones de socios o accionistas a cambio de participación en la empresa, sin obligación de devolución.

Ahora ya sabes qué fuentes de financiación existe, pero lo más probable es que sigas teniendo dudas sobre cuál se adapta mejor a las necesidades de tu empresa. Para acabar de aclarar tus ideas, nada mejor que esta tabla con las ventajas y desventajas de cada fuente:

Ya llegamos al final del artículo, ¿pero sigues con dudas sobre qué fuente es la más adecuada para tu empresa? Atiende a esta lista de consejos:

• Define cuánto necesitas y para qué. No es lo mismo cubrir un bache puntual de liquidez que financiar una inversión a largo plazo: cada necesidad pide un tipo de fuente distinto.
  
  
• Analiza tu capacidad de devolución. Antes de asumir deuda, comprueba que tu flujo de caja puede soportar los pagos sin poner en riesgo la operativa diaria.
  
  
• Decide si estás dispuesto a cede control o participación. Optar por capital riesgo o business angels implica repartir beneficios futuros y, en muchos casos, ceder poder de decisión.
  
  
• Ajusta el plazo a la necesidad real. Usar financiación a corto plazo para inversiones de largo recorrido (o viceversa) suele acabar encareciendo el coste total.
  
  
• Compara el coste real de cada opción. Fíjate no solo en el tipo de interés, sino también en comisiones, garantías exigidas y plazos de devolución.
  
  
• No descartes combinar varias fuentes. Muchas empresas mezclan autofinanciación con deuda bancaria o ayudas públicas para repartir el riesgo y reducir el coste global.