Flujo de caja

El flujo de caja, también conocido como flujo de efectivo, es un concepto contable que se refiere a los movimientos de dinero de una empresa, ya sean estos de entrada o de salida, en un período de tiempo específico. Este es uno de los indicadores más útiles a la hora de medir la salud financiera de una empresa, ya que muestra la capacidad de esta misma para generar suficiente efectivo con el que cubrir sus obligaciones económicas.

Si el flujo es positivo, eso significa que la empresa ha generado un superávit o beneficio que puede utilizar en nuevas inversiones, amortización de deudas o reparto de beneficios entre los accionistas. Que el flujo de caja sea negativo indica que la empresa no ha obtenido suficientes beneficios y apunta a una escasez de liquidez que puede ser más o menos peligrosa.

El flujo de caja es un indicador que señala tres cosas:

1. Si la empresa dispone de fondos líquidos suficientes para hacer frente a sus obligaciones de pago.
2. Si puede reunir suficiente capital propio para inversiones o necesita capital prestado.
3. Si corre el riesgo de tener que declararse insolvente.

Por lo tanto, el flujo de caja siempre desempeñará un papel realmente relevante dentro de los estados financieros de una empresa. Para definir este indicador, eso sí, es necesario disponer de informes financieros sistemáticos y claros.

A diferencia de la liquidez de una empresa (otro concepto financiero con el que puede confundirse), que se refiere a un punto concreto en el tiempo, el flujo de caja muestra la evolución del poder financiero y de los beneficios a lo largo de un periodo determinado.

El flujo de caja está compuesto por otros tres tipos diferentes de flujos:

1. Flujo de caja operativo.
2. Flujo de caja de inversión.
3. Flujo de caja financiero.

El flujo de caja operativo se refiere a los movimientos económicos que provienen de la actividad comercial normal de una empresa. En este cálculo solo se incluyen los ingresos y gastos de las actividades comerciales corrientes.

El flujo de caja operativo indica si una empresa es capaz de realizar inversiones con sus propios recursos. Si el flujo de caja operativo es negativo, la empresa está amenazada de insolvencia y endeudamiento. Por el contrario, las empresas con un flujo de caja positivo disponen de fondos líquidos suficientes para realizar inversiones por su cuenta y seguir siendo competitivas.

El flujo de caja operativo, también conocido como flujo de caja bruto, puede calcularse utilizando los métodos directo e indirecto. Si se deducen del flujo de caja bruto los impuestos pagados, se obtiene el flujo de caja neto.

Dicho de la forma más simple posible, el cálculo del flujo de caja operativo mediante el método directo compara las entradas y salidas de efectivo de una empresa. Con este método, los gastos de tesorería se deducen de los ingresos de tesorería:

Los ingresos deben tener en cuenta los siguientes conceptos:

1. Cobros por ventas.
2. Cobros de créditos.
3. Devoluciones de impuestos.
4. Otros pagos recibidos.

Y, por su parte, los gastos incluyen:

1. Pagos de personal.
2. Pagos por materiales y servicios.
3. Desembolsos por obligaciones.
4. Pagos de impuestos.
5. Otros desembolsos.

Por su parte, todos los ratios necesarios para el flujo de caja operativo según el método indirecto pueden extraerse del balance de una empresa. El método indirecto se calcula siguiendo la siguiente fórmula:

Los ingresos no monetarios incluyen:

1. Retiradas o reversiones de provisiones.
2. Saneamientos.
3. Ingresos extraordinarios.
4. Ingresos de otros periodos contables.

Los gastos no monetarios incluyen:

1. Acumulación de provisiones.
2. Aumento de provisiones.
3. Amortizaciones.
4. Gastos extraordinarios.
5. Gastos de otros periodos contables.

El flujo de caja procedente de inversiones muestra la diferencia entre los ingresos y los gastos por activos materiales de una empresa. Este concepto refleja los movimientos de efectivo asociados con la compra y venta de activos a largo plazo, como propiedades, equipos, inversiones en otras empresas, entre otros.

El flujo de caja de inversión de una empresa se calcula sumando y restando todas las transacciones relacionadas con las inversiones de la empresa durante un período de tiempo determinado. Puedes usar la siguiente fórmula:

El flujo de caja financiero se refiere al movimiento de efectivo relacionado con las actividades de financiamiento de una empresa. Por ejemplo, la emisión de nuevas acciones provoca un aumento de los fondos propios. Por el contrario, el pago de dividendos a los accionistas o el reembolso de deudas reducen los fondos propios de una empresa.

Para calcular el flujo de caja de las actividades de financiación, se aplica la siguiente fórmula:

Estos gastos incluyen:

1. Pagos a propietarios y accionistas.
2. Ingresos procedentes de la emisión de obligaciones y la contratación de préstamos.
3. Salidas de efectivo por el reembolso de bonos y préstamos.

El dinero disponible al final de un periodo empresarial para pagar dividendos a los accionistas o reembolsar préstamos se denomina flujo de caja libre. Para calcular el flujo de caja libre, se utiliza la siguiente fórmula: