5 tips d’un investisseur pour réussir votre levée de fonds

Il y a quelques semaines, nous avons accueilli notre board member Raffi Kamber, partner chez Alven, l’un des fonds français leader dans l’investissement startup en France (Drivy, Frichti, Trainline ou Stripe par exemple) pour une session de Questions/Réponses. Voici les 5 points clés à retenir.

Steve et Alexandre, les cofondateurs de Qonto, ont rencontré Raffi à une Startup Weekend, un événement de 3 jours sur l'entrepreneuriat pendant lequel plusieurs équipes travaillent sur un projet de startups. 

Ils devaient présenter leur concept 10 minutes plus tard, mais n’étaient pas du tout prêts. En plus de cela, leur idée, créer un « Airbnb des centres commerciaux », était loin de convaincre Raffi. Et pourtant, Steve et Alexandre ont remporté le Startup Weekend, et surtout, Raffi — via Alven — a investi dans leurs deux entreprises. 

Si leur idée ne l’avait pas du tout convaincu, il a été marqué par leur duo et leur capacité de réflexion et d’exécution. Il a donc suivi attentivement leurs avancées. Au moment où Steve et Alexandre ont cherché des fonds pour Smok.io, leur première entreprise, c’est tout naturellement qu’il a décidé de les accompagner, avant de les suivre également pour Qonto. 

Ceci illustre bien ce que tous les investisseurs disent : l’équipe est le premier critère sur lequel ils font leur choix. Cela n’a rien à voir avec l’affect, mais plutôt avec le fait qu’il y a un poids très fort lié à la personnalité des fondateurs dans tout investissement. 

C’est un indicateur clé qui permet de se projeter sur la capacité de l’entreprise à s’exécuter, se financer et recruter. Attention donc à votre manière de communiquer et de présenter face aux investisseurs.  

Cela peut sembler évident, mais l’expérience de Raffi lui prouve le contraire : le B.A-BA est d’arriver préparé(e) au rendez-vous avec les investisseurs potentiels. 

Cela signifie qu’il faut s’être renseigné(e) sur le fonds, ne serait-ce que via leur site internet, pour bien comprendre ses spécificités. Il est également important de chercher des informations sur les investisseurs qui seront présents lors de la rencontre, sur le type d’entreprises qu’ils ont dans leur portefeuille, etc. C’est un pré-requis pour assurer une discussion où les deux parties seront motivées. 

Deuxièmement, il est indispensable de ne jamais essayer de cacher des choses. La transparence permet de construire la confiance, ce qui est nécessaire dans une relation investisseur — entrepreneur. Ce qui a été masqué finira par sortir à un moment ou à un autre et cela risque de créer des problèmes importants. Mieux vaut prendre le parti d’être 100 % transparent dès le départ pour que les deux parties s’engagent en toute connaissance de cause. 

Enfin, soyez mémorables. Pas besoin de mise en scène farfelue, il suffit d’embarquer les investisseurs dans votre histoire, pour qu’ils s’identifient a minima à votre sujet et se souviennent de vous lors de leur prochain comité d’investissement.  

Difficile de répondre de façon absolue à cette question. Raffi pointe une évidence : le mauvais moment pour lever des fonds est lorsqu’il ne reste que 3 mois de cash dans votre trésorerie et que vous n’avez aucune bouée de secours. 

Son conseil est de bien identifier les fonds d’amorçage et les business angels qui peuvent vous intéresser et de tester votre idée auprès de 5 d’entre eux. L’objectif est de voir si cela peut les intéresser au stade de développement où vous êtes, et si ce n’est pas le cas, de prendre leurs retours et de retourner les voir quelques mois plus tard.  

On entend souvent qu’il peut s’écouler de longs mois entre le premier contact avec des investisseurs et la signature de la termsheet. Bien entendu, cela n’est pas systématique. Le contrat que Raffi a signé le plus vite était en 48h par exemple — mais il connaissait le fondateur depuis 10 ans. 

Il donne deux conseils pour accélérer le temps entre ces étapes : 

Nous en venons au point primordial soulevé par Raffi lors de ce meetup : la due diligence n’est pas faite que pour les investisseurs. Traduction : en tant qu’entrepreneur, vous devez autant vous renseigner sur vos investisseurs potentiels qu’ils le font sur vous. 

Raffi observe que très peu d’entrepreneurs français ont ce réflexe. Or, accepter un fonds d’investissement dans votre board signifie que vous allez cohabiter pendant 5 à 7 ans environ. La bonne entente est donc un point clé de la réussite de cette relation investisseur — entrepreneur. 

Chez Alven, Raffi oblige les entrepreneur(e)s à appeler des entreprises de leur portefeuille pour qu’ils se renseignent, notamment pour savoir comment le fonds réagit dans les moments difficiles. Cela permettra d’éviter les mauvaises surprises. Et vous, quels seraient vos conseils pour les entrepreneur(e)s qui cherchent à lever des fonds ?