Ratio d’endettement : comment s’en servir en entreprise ?

Souvent perçu de manière négative, l’endettement est un levier stratégique pour la croissance et le développement d’une entreprise. Il doit toutefois être contrôlé régulièrement pour garantir sa santé financière. Une tâche qui peut être opérée avec un indicateur clé : le ratio d’endettement.

Aussi connu sous le nom de ratio gearing, le ratio d’endettement est un indicateur financier qui mesure le taux d’endettement d’une entreprise par rapport à ses capitaux propres.

Exprimé en pourcentage, il permet d’évaluer le niveau de dépendance financière des entreprises vis-à-vis des tiers et leur capacité à rembourser leurs dettes.

Le ratio d'endettement est un outil crucial pour le dirigeant de l’entreprise qui cherche à optimiser sa stratégie financière. Il est tout aussi important pour les partenaires financiers qui peuvent calculer la solvabilité de l’entreprise lors d’une demande de prêt professionnel.

Les entreprises doivent investir et souvent s’endetter pour continuer à se développer. Toutefois, un endettement mal géré peut impacter leur rentabilité.

Le ratio d’endettement constitue donc un baromètre intéressant pour une société. Il lui permet d’apprécier sa santé financière et de mieux maîtriser son endettement. Il permet à l’entreprise d’évaluer son taux d’endettement pour se projeter dans les années à venir et établir une stratégie adaptée, notamment si elle est en recherche de financement.

Cet outil aide aussi le banquier à déterminer la solvabilité de l’entreprise et sa capacité d’autofinancement. En calculant le ratio d’endettement, la banque peut estimer son potentiel de remboursement.

Enfin, le ratio d’endettement est utile aux futurs investisseurs, qui peuvent analyser le mode de gestion de l’entreprise et son potentiel face à la concurrence :

• s’il est faible, l’entreprise est considérée comme prudente, parfois trop pour des investisseurs ;
• s’il est élevé, l’entreprise dépend de financements externes, mais se montre offensive par rapport à la concurrence.

Le calcul du taux d’endettement s’appuie sur deux éléments :

• les dettes de l’entreprise ;
• ses capitaux propres.

Les dettes représentent les ressources externes de l'entreprise. Elles peuvent être à court, moyen ou long terme.

Il peut s’agir de :

• dettes financières (crédit bancaire, emprunt obligataire, crédit-bail mobilier, etc.) ;
• dettes en comptes courants d’associés ;
• dettes d’exploitation à court terme (crédits fournisseurs).

Les capitaux propres représentent les ressources internes de l'entreprise. Ils sont notamment composés :

• du revenu généré ;
• des apports des associés ;
• des réserves des bénéfices réinvestis.

La formule de calcul du ratio d’endettement est la suivante :

(Dettes nettes / Capitaux propres) x 100.

La société peut aussi calculer son ratio d’endettement financier. Cette technique consiste à évaluer son taux d’endettement en fonction de ses emprunts bancaires principalement.

Pour calculer ce ratio, il ne faut plus prendre en compte le montant total des dettes, mais uniquement le montant des dettes financières.

Voici la formule à utiliser dans ce cas : (Dettes financières / Capitaux propres) x 100.

L’interprétation du ratio d’endettement dépend largement du contexte dans lequel l’entreprise évolue, et notamment de son secteur d’activité, de sa taille et de son stade de développement.

Les entreprises peuvent présenter :

• un ratio d’endettement faible ;
• un ratio d’endettement élevé.

En principe, un ratio d’endettement faible témoigne de la bonne santé financière de l’entreprise. Il signifie qu’elle dispose d’une capacité d’emprunt non exploitée, qu’elle peut donc mobiliser.

Les investisseurs pourraient voir un tel résultat de manière négative, considérant que l’entreprise ne profite pas assez de l’effet de levier du crédit. Elle ne prend pas assez de risques et n’investit pas suffisamment.

Un ratio d’endettement élevé signifie que l’entreprise dépend de financements extérieurs, parfois de manière excessive. Sa rentabilité et sa solvabilité peuvent être compromises si elle a des frais financiers fixes importants.

Un taux aussi important peut s’expliquer par des paiements récents effectués par la société, comme l’acquisition de matériel ou le rachat d’une entreprise. Elle se montre alors offensive, une stratégie intéressante pour un partenaire financier.

À titre d’exemple, une entreprise qui évolue dans le secteur de l’industrie doit investir. Son ratio d’endettement est élevé par nature, mais il peut être compensé par son flux de trésorerie.

Pour maintenir un taux d’endettement sain, le dirigeant d’entreprise doit calculer ses ratios régulièrement.

Il doit aussi préparer son prévisionnel financier pour anticiper et prendre les bonnes décisions stratégiques.

Pour cela, il doit poser des hypothèses réalistes sur :

• les revenus à venir ;
• ses dépenses ;
• son flux de trésorerie.

Grâce à ce plan et au suivi de son activité, le dirigeant d’entreprise peut prendre des décisions éclairées et ajuster sa stratégie financière pour mieux maîtriser son taux d’endettement.

Enfin, l’entreprise doit mettre en concurrence les banques lorsqu’elle sollicite un crédit bancaire, pour obtenir les meilleures conditions d’emprunt possibles et optimiser ses coûts.

Vous l’avez compris, le ratio d’endettement est un outil clé qui permet d’évaluer l’indépendance financière d’une entreprise et sa capacité à réaliser un nouveau crédit.

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