Près de 90 % des start-ups finissent par mettre la clé sous la porte, dont 10 % la première année. Les raisons invoquées ? Une absence de marché, une concurrence féroce, mais aussi et surtout, un manque de liquidité.
Heureusement, il existe de nombreux leviers de financement pour les start-ups en création ou en développement en France. Encore faut-il choisir celui qui correspond le mieux à son projet et à sa phase de développement, et préparer minutieusement sa démarche. Explications.
Une start-up peut faire appel à différents modes de financement pour financer sa création ou son développement :
L'autofinancement est la première source de financement d'une entreprise. Il consiste pour les fondateurs à apporter leurs fonds propres et constitue souvent un passage obligé pour convaincre des investisseurs.
Ce mode de financement permet aux dirigeants de conserver le contrôle total de leur entreprise et d'éviter la dilution du capital.
Cependant, l'autofinancement présente une limite : il dépend des capacités financières des associés. Ainsi :
L’autofinancement doit être combiné à d’autres sources de financement pour couvrir tous les besoins de la start-up et lui assurer un développement optimal.
La love money, ou littéralement « argent de l’amour » en français, est une pratique née aux États-Unis dans les années 60. Elle consiste à mobiliser ses proches (famille, amis et relations professionnelles) pour obtenir des financements pour son entreprise.
Motivés par leur lien avec l'entrepreneur plus que par la rentabilité financière, ces investiseurs apportent des fonds dont la valeur est comprise entre plusieurs centaines et plusieurs milliers d’euros.
La love money peut prendre plusieurs formes :
Dans ce dernier cas, les investisseurs obtiennent des droits dans la start-up. Cette pratique est intéressante pour eux sur le plan fiscal.
En effet, ils peuvent prétendre à une réduction d’impôt sur le revenu pour « souscription au capital d’une société non cotée », sous réserve de respecter certaines conditions.
Les concours de start-ups représentent une opportunité intéressante de financement, particulièrement en phase d'amorçage.
Au-delà des dotations financières qui peuvent atteindre plusieurs dizaines de milliers d'euros, ils offrent une visibilité précieuse et permettent de développer son réseau professionnel.
La participation à ces concours de start-ups nécessite une préparation minutieuse du dossier de candidature et souvent la présentation d’un pitch devant un jury d'experts. Cette expérience constitue également un excellent entraînement pour de futures levées de fonds.
En France, de nombreux concours sont organisés chaque année, que ce soit par des institutions publiques, de grandes entreprises ou des associations professionnelles. C’est le cas de Graine de Boss, du prix Audace, ou encore de Révélation Entreprendre.
Le système français d'aide aux start-ups est particulièrement développé et propose de nombreux dispositifs de soutien. La Banque Publique d'Investissement (Bpifrance) joue un rôle central dans ce dispositif en proposant notamment la Bourse French Tech.
De même, il est possible d’obtenir des aides régionales, comme :
L’obtention de ces subventions implique un dossier solide et des délais d'instruction parfois longs.
Le financement participatif, ou crowdfunding en anglais, permet de collecter des fonds auprès du grand public via des plateformes spécialisées.
Ce financement peut prendre plusieurs formes :
Cette solution présente l'avantage de tester l'intérêt du marché pour le projet tout en levant des fonds. Elle nécessite cependant une campagne de communication efficace et une forte mobilisation de l'équipe.
Il existe de nombreuses plateformes de crowdfunding qui vous aideront à faire rayonner votre projet auprès des internautes. Certaines sont généralistes, comme Ulule ou KissKissBankBank, d’autres spécialisées, comme Tudigo ou Sowefund.
Le financement bancaire est une option pour les start-ups, surtout lorsqu'elles ont commencé à générer du chiffre d'affaires. Néanmoins, l’obtention d’un crédit s’apparente souvent à un parcours du combattant et les banques sont de plus en plus exigeantes.
Pour maximiser ses chances d'obtenir un prêt bancaire pour une création d’entreprise, la start-up doit :
Cette solution présente deux inconvénients :
Bpifrance peut intervenir pour garantir une partie du prêt des nouveaux entrepreneurs et ainsi rassurer les banques.
Les business angels sont des investisseurs privés qui mettent leur patrimoine, mais aussi leur expérience et leur carnet d’adresses, au service de la croissance d’un projet prometteur.
Généralement anciens entrepreneurs ou cadres dirigeants, ils investissent leurs fonds personnels dans des start-ups à fort potentiel. Leur intervention se situe entre 50 000 et 500 000 euros, en échange d'une participation minoritaire au capital (10 à 25 %).
Leurs critères d'investissement portent autant sur la qualité de l'équipe que sur le potentiel du projet. Ils jouent souvent un rôle actif dans le développement de la start-up en participant au conseil d'administration et en apportant leur expérience.
Les fonds de capital-risque (Venture Capital) représentent une source majeure de financement pour les start-ups en phase de croissance. Ils obtiennent des capitaux auprès d’investisseurs fortunés et se chargent de les réinjecter dans des start-ups innovantes et susceptibles de se développer très vite.
Leur intervention s'accompagne d'une prise de participation au capital et d'une forte implication dans la gouvernance de l'entreprise. Les VC recherchent des projets à fort potentiel de croissance avec une perspective de sortie à 5-7 ans via une introduction en bourse ou une cession industrielle.
Ces structures professionnelles gèrent des fonds d'investissement et peuvent injecter des montants importants, allant jusqu’à plusieurs millions d'euros.
Les pépinières d'entreprises et incubateurs suivent les porteurs de projets dans la création de leur start-up.
Ces structures proposent un accompagnement global :
Bien que l'apport financier soit souvent limité, ces structures permettent de réduire les coûts de démarrage et facilitent l'accès aux différentes sources de financement.
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La recherche de financement constitue une étape déterminante dans la vie d'une start-up. Au-delà des aspects purement financiers, c'est l'occasion de structurer son projet et de le confronter au regard d'experts.
Pour la réussir, il faut :
La première étape consiste à réaliser une étude de marché approfondie qui servira de fondation à votre business plan. Cette analyse doit démontrer une compréhension fine de votre marché et de ses enjeux.
Intégrez des entretiens avec des clients potentiels, une analyse détaillée de la concurrence et une évaluation réaliste du marché adressable.
Le business plan qui en découle raconte l'histoire de votre entreprise et sa vision tout en démontrant sa viabilité économique.
Ce document doit détailler :
Les projections financières doivent être réalistes et s'appuyer sur des hypothèses clairement documentées. N'hésitez pas à présenter plusieurs scénarios (pessimiste, réaliste, optimiste) pour montrer votre capacité à anticiper différentes situations.
Le business plan vous sera systématiquement demandé pour obtenir un financement, que ce soit auprès d’investisseurs, d’une banque, de l’État, et parfois pour intégrer certains incubateurs ou pépinières d’entreprises.
À cette étape, il ne s'agit pas de lister les dépenses immédiates, mais de construire un prévisionnel financier complet et réaliste qui accompagnera le développement de l'entreprise sur plusieurs années.
Prenez en compte :
N’oubliez pas d’évaluer votre besoin en fonds de roulement, qui devrait augmenter avec la croissance de votre activité. De même, prévoyez une réserve de trésorerie suffisante pour absorber les aléas et être en capacité de saisir de nouvelles opportunités.
Cette projection financière doit intégrer les différentes phases de croissance et les paliers de développement de votre start-up.
Les investisseurs et financeurs apprécient les entrepreneurs qui ont une vision claire de leur situation financière et qui s'impliquent personnellement dans le financement de leur projet.
En effet, il est plus facile de les solliciter si vous avez de l’apport : c’est un gage de crédibilité aux yeux de vos investisseurs.
Rassurez-vous, vous n’avez pas toujours besoin d’avoir des ressources personnelles importantes (surtout lors d’une levée de fonds). Mais le fait d’engager une partie de vos économies est un signal positif qui montre votre sérieux et votre implication dans le projet.
Lors d’une demande de prêt bancaire, les banques exigent un apport moyen de 30 % dans le cadre d’une création d’entreprise et de 20 % pour une reprise d’entreprise.
Le pitch est bien plus qu'une simple présentation : c'est l'art de raconter une histoire convaincante autour de votre projet.
Un bon pitch combine :
Dans la mesure où les investisseurs reçoivent beaucoup de sollicitations au quotidien, votre pitch doit captiver leur attention dès les premières secondes :
La présentation de l'équipe est importante : mettez en avant les compétences complémentaires et les réalisations passées pour crédibiliser votre capacité à exécuter le projet.
Soyez clair et synthétique. Gardez les détails secondaires pour votre business plan.
Le timing de la recherche de financement est un élément stratégique souvent négligé. Il faut savoir anticiper ses besoins de financement plusieurs mois à l'avance, car les processus de levée de fonds ou d'obtention de prêts peuvent être longs.
La synchronisation avec le cycle de développement de votre entreprise est également importante :
Adaptez votre stratégie de financement à vos objectifs de développement et à l'évolution de votre marché.
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