Tout savoir sur le flux de trésorerie d'exploitation d'une entreprise

Le flux de trésorerie d’exploitation est un des trois flux présents dans le tableau de flux de trésorerie. Il désigne les encaissements et les décaissements liés à l’activité courante de votre entreprise et démontre sa capacité à générer des liquidités. Découvrez comment le calculer et l’interpréter afin de prendre de bonnes décisions stratégiques pour le développement de votre société.

Avant de s’intéresser à la définition du flux de trésorerie d’exploitation, il est important de comprendre ce qu’est un flux de trésorerie. Par ailleurs, il n’est pas à confondre avec le free cash flow.

Un flux de trésorerie, également appelé cash flow, désigne un mouvement de liquidités. À savoir, une entrée ou une sortie d’argent sur les comptes bancaires.

Il existe trois types de flux de trésorerie :

• le flux de trésorerie d’exploitation (FTE) ;
• le flux de trésorerie d’investissement (FTI) ;
• le flux de trésorerie de financement (FTF).

Les flux de trésorerie permettent de calculer le flux net de trésorerie, c’est-à-dire la différence entre le total des flux de trésorerie entrants (les recettes) et les flux de trésorerie sortants (les dépenses) sur une période donnée.

Le flux net de trésorerie est un excellent indicateur de la santé financière d’une entreprise.

En présence d’un flux net de trésorerie positif, cette dernière a créé plus de liquidités qu’elle en a dépensé. Sa situation financière est bonne. Elle peut ainsi financer ses activités, sa croissance et éventuellement distribuer des dividendes.

À l’inverse, un flux net de trésorerie négatif indique un manque de ressources.

Un flux de trésorerie d’exploitation, également appelé flux de trésorerie lié à l'activité (FTA), désigne un flux entrant ou sortant (entrée ou sortie d’argent) sur le compte de votre entreprise et qui est lié à son activité courante.

À titre d’exemple, un flux de trésorerie d’exploitation entrant peut être le paiement d’une facture client. À l’inverse, il s’agit d’un flux sortant lorsque vous réglez une facture fournisseur.

Le flux de trésorerie d’exploitation mesure ainsi la performance opérationnelle d’une entreprise et reflète sa capacité à générer de la trésorerie à partir de son exploitation. Il évalue sa rentabilité.

Il permet également d’analyser son besoin en fonds de roulement (BFR) et sa situation financière. Pour rappel, le BFR fait référence à la somme d’argent nécessaire pour assurer le bon fonctionnement du cycle d’exploitation.

Le flux de trésorerie d’exploitation est souvent confondu avec le flux de trésorerie disponible, également appelé free cash flow (FCF).

Alors que le flux de trésorerie d’exploitation ne prend pas en considération les investissements et les remboursements d’emprunts, le FCF intègre les investissements, c’est-à-dire le flux de trésorerie d’investissement.

L'évaluation du flux de trésorerie d’exploitation permet de suivre les liquidités à court terme et le FCF estime la capacité de l’entreprise à financer son développement ou à rembourser ses dettes.

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Il n’est pas possible de calculer le flux de trésorerie d’exploitation puisqu’il s’agit d’un mouvement entrant ou sortant sur les comptes de l'entreprise. En revanche, vous pouvez obtenir le flux net de trésorerie d’exploitation à partir d’une méthode directe ou d’une méthode indirecte.

La détermination du flux net de trésorerie d’exploitation se fait à partir du tableau de flux de trésorerie de votre entreprise.

Cette formule consiste à additionner tous les flux de trésorerie d’exploitation entrants et sortants, c’est-à-dire :

Flux net de trésorerie d’exploitation = flux de trésorerie d’exploitation entrants - flux de trésorerie d’exploitation sortants

Il est également possible de partir du résultat d’exploitation et d’y soustraire la variation du BFR.

Son résultat vous informe sur la rentabilité opérationnelle de votre entreprise.

La méthode indirecte implique de prendre les données de votre compte de résultat.

Vous allez alors partir du résultat net de votre entreprise et effectuer quelques ajustements. À savoir :

Flux de trésorerie net d’exploitation = résultat net - dotations aux amortissements, provisions et dépréciations +/- plus ou moins-values de cession - variation du BFR

Le compte pro de Qonto vous permet de suivre et de gérer facilement votre trésorerie. En un coup d’œil, vous visualiserez les variations de trésorerie, le détail des entrées et sorties, ainsi que vos budgets. Vous aurez même la possibilité de mettre en place la réception d’une notification à chaque encaissement ou décaissement.

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Le résultat de flux net de trésorerie d’exploitation indique la capacité de votre entreprise à générer de la trésorerie à partir de son activité. Il peut révéler un flux de trésorerie d’exploitation positif ou négatif. Toutefois, le résultat est toujours à analyser avec la variation du besoin en fonds de roulement.

Pour analyser le flux de trésorerie lié à l’activité, il est important de comprendre sa marge brute d’autofinancement (MBA) et sa variation du besoin en fonds de roulement.

La MBA désigne la marge dégagée par l’activité de l’entreprise sans prendre en considération les décalages de trésorerie. Elle doit donc être ajustée en fonction de la variation du BFR entre l’exercice précédent et l’exercice en cours.

Quant au BFR, il comprend les stocks et les créances clients diminués des dettes d’exploitation non financières. Son suivi indique si vous avez une bonne maîtrise du niveau de vos stocks, de l’encaissement des factures clients et si vous profitez de délais de paiement adaptés pour les factures fournisseurs.

Lorsque le flux de trésorerie d’exploitation net est positif et que la variation du BFR évolue dans la bonne direction, la société gère parfaitement son cycle d’exploitation.

Un flux de trésorerie d’exploitation favorable montre que votre entreprise dégage assez de liquidités de la part de son activité pour la financer. Son surplus permet ainsi de réaliser des investissements (flux de trésorerie de l’investissement), de rembourser ses dettes (flux de trésorerie de financement) et/ou de verser des dividendes.

L’entreprise bénéficie d’une situation économique saine grâce à la rentabilité de son activité.

Un flux de trésorerie d’exploitation négatif indique que l’activité de votre entreprise n’est pas rentable. Elle doit chercher des solutions pour financer son cycle d’exploitation.

Néanmoins, il est courant d’avoir un flux de trésorerie d’exploitation insuffisant en phase de développement. Pour le vérifier, il suffit de s’intéresser à la variation du BFR. L’entreprise peut avoir plus de dépenses pour faire face à sa croissance.

Besoin d’aide pour gérer vos sorties d’argent au quotidien ? Qonto a créé divers partenariats pour vous proposer des offres de financement adaptées à votre situation. Bénéficiez par exemple d’une avance de fonds immédiate pour financer vos dépenses d’exploitation.

La variation de flux net de trésorerie d’exploitation est à suivre au quotidien afin de :

• prendre les bonnes décisions ;
• déterminer les périodes propices au développement de l’entreprise ;
• faire fructifier ses excédents.

L’analyse et le suivi des flux de trésorerie d’exploitation peuvent vous aider à prendre les bonnes décisions au bon moment.

À partir du FTA et du tableau de flux de trésorerie, vous avez la possibilité de mettre en place une gestion de trésorerie efficace et une stratégie financière de production, d’investissement et de financement optimale.

Par exemple, la variation du flux de trésorerie d’exploitation peut vous indiquer que vos objectifs seront difficilement atteignables. Dans ce cas, vous pourrez agir rapidement en mettant en place des mesures correctives, telles que :

• l’augmentation ou la diminution de vos marges ;
• la réduction des dépenses d’exploitation (renégociation de contrats, suppression des dépenses inutiles, etc.) ;
• la mise en place d’une meilleure rotation des stocks.

Le suivi de la variation du flux net de trésorerie d’exploitation peut révéler une période avec d’importants excédents. Celle-ci est donc idéale pour réaliser des investissements que ce soit dans l’achat de matériel pour améliorer la production ou la création d’une nouvelle activité.

Un FTA excédentaire ou un flux de trésorerie disponible positif permet à l’entreprise de ne pas solliciter de financement externe. Elle dispose ainsi d’une capacité d’autofinancement (CAF) optimale.

Lorsque l’entreprise n’a pas besoin de réaliser d’investissement, les excédents peuvent être placés. Les placements permettent alors de faire fructifier votre trésorerie en percevant des intérêts.

Toutefois, il est important de choisir des placements à court, moyen ou long terme en fonction de votre horizon de placement et des risques encourus.

C’est un bon moyen pour préparer un futur projet de grande envergure ou pour se constituer une réserve de trésorerie.

Qonto vous propose deux placements flexibles via des partenaires pour faire fructifier votre trésorerie sans effort. Vous pourrez les piloter directement depuis votre compte pro.

Afin de suivre la variation du flux de trésorerie d’exploitation, du flux de trésorerie disponible et la santé financière de votre société, il est recommandé d’effectuer un tableau de flux de trésorerie et de calculer sa CAF.

L’élaboration d’un tableau de flux de trésorerie (TFT) est simple.

Il vous suffit de recenser vos flux de trésorerie, c’est-à-dire :

• les flux de trésorerie d’exploitation (les entrées et sorties d’argent liées à l’activité courante) ;
• les flux de trésorerie d’investissement (les achats et les cessions d’immobilisations) ;
• les flux de trésorerie de financement (les augmentations de capital et les emprunts par exemple).

Il vous reste alors à les répertorier dans les différentes sections du tableau et selon les périodes définies.

Il vous permet de suivre et de comprendre les variations entre les entrées et les sorties d’argent d’une année sur l’autre. Ainsi, il vous donne une vision globale de la santé financière de votre entreprise et de sa performance.

À l’aide d’un tableau de flux de trésorerie, vous pouvez également vérifier l’utilisation de vos liquidités et effectuer un pilotage de trésorerie optimal.

Par exemple, il est possible de constituer un plan de trésorerie prévisionnel. En effectuant des prévisions des encaissements et des décaissements à venir, vous pourrez anticiper les éventuels trous de trésorerie.

L’évaluation de la CAF de votre entreprise permet d’estimer les ressources générées par le cycle d’exploitation. Elle intègre la variation du BFR.

Sa somme permet de financer les investissements, de rembourser les emprunts et de verser des dividendes.

Elle est à mettre en corrélation avec le flux net de trésorerie d’exploitation pour évaluer la santé financière de l’entreprise et son modèle économique.

Toutefois, elle ne tient pas compte des décalages de trésorerie au cours de l’année.

Tout comme le FTA, la CAF peut s’obtenir à permet du résultat net comptable :

CAF = résultat net - reprises d’exploitation, financières et exceptionnelles - produits de cession d’actifs + dotations d’exploitation, financières et exceptionnelles + valeur nette comptable d’éléments d’actifs cédés - quote-part des subventions d’investissement virées au résultat de l’exercice

Vous pouvez obtenir le FTA à partir de la CFA. Il suffit d’y soustraire la variation du BFR.

Le compte pro de Qonto vous aide également à suivre le flux de trésorerie d’exploitation de votre entreprise grâce à ses tableaux de bord de suivi en temps réel. Il vous met également à disposition des outils de comptabilité et de gestion des dépenses d’équipe pour assurer le pilotage de vos finances au quotidien.