Dezentralisierte Finanzmärkte (DeFi) und wie sie funktionieren

Kredite aufnehmen, Geld verleihen, Zinsen erwirtschaften, Versicherungen kaufen, mit Derivaten oder anderen Finanzprodukten handeln, ohne auf Vermittler wie Banken, Börsen oder Versicherungen angewiesen zu sein?

Die dezentrale Finanzierung, kurz DeFi, macht es möglich: Über Peer-to-Peer-Verbindungen werden Finanzdienstleistungen auf öffentlichen Blockchains angeboten und schnell und unkompliziert über Smart Contracts abgewickelt. In diesem Artikel erklären wir Ihnen, was DeFi genau bedeutet und welche Vor- und Nachteile dezentralisierte Finanzmärkte haben.

Finanzdienstleistungen unterliegen in der Regel strengen Regularien und werden von zentralen Vermittlungsstellen wie Banken, Finanzdienstleistern, Versicherungen oder der Börse kontrolliert und gesteuert. Im Gegensatz dazu funktionieren Finanzdienstleistungen in dezentralisierten Finanzmärkten ohne einen Vermittler und können weltweit von jedem und jederzeit genutzt werden.

Die Finanzdienstleistungen oder DeFi-Anwendungen werden über dezentrale Applikationen, die dApps, dargestellt. Dabei kann es sich bspw. um die Aufnahme oder Vergabe von Krediten, den Abschluss einer Versicherung oder den Handel mit Wertpapieren handeln. Die Erstellung der dApps wird durch das dezentrale Netzwerk Ethereum ermöglicht, das auf der Blockchain-Technologie basiert und das Ausführen von digitalen Verträgen, den Smart Contracts, möglich macht.

Durch den Programmcode, der in die Smart Contracts eingebettet wird, werden Transaktionen automatisch ausgeführt. Alles, was benötigt wird, um das dezentrale Netzwerk zu steuern, sind Token.

Zwischen zentralisierten und dezentralisierten Finanzmärkten bestehen einige Unterschiede. Um beide Systeme zu verstehen, sollte man diese Differenzen kennen und abwägen.

Zusammenfassend kann man feststellen, dass im Gegensatz zum zentralisierten oder traditionellen Finanzwesen, bei dem andere Personen an der Geldabwicklung zwischen Sender:in und Empfänger:in beteiligt sind, bei DeFi nur zwei Personen involviert sind: der Sender bzw. die Senderin und der Empfänger bzw. die Empfängerin. 

Das bietet für beide Parteien viele Vorteile, jedoch ggf. auch Nachteile, wie im Folgenden gezeigt wird.

Am dezentralisierten Finanzmarkt teilzunehmen ist eigentlich ganz einfach – auch wenn Sie mit Blockchains und Smart Contracts nicht vertraut sind. Alles, was Sie benötigen, ist eine funktionierende Internet-Verbindung und ein DeFi-Wallet.

Sie können sowohl am PC oder Laptop als auch mit Ihrem Smartphone DeFi-Anwendungen nutzen. Hier eignen sich Wallets wie Metamask, Parity oder MyEtherWallet. Alternativ können Sie auch über den Opera Krypto Browser teilnehmen. Im Wallet bewahren Sie Ihre finanziellen Mittel in Form einer Kryptowährung wie Ether oder anderen auf. Mit der Kryptowährung erwerben Sie einen Code, auch Token genannt, den Sie benötigen, um Transaktionen durchzuführen. 

Im Smart Contract legen Sie und Ihr Vertragspartner oder Ihre Vertragspartnerin die Bedingungen für euren Handel fest, bspw. die Höhe der Kreditsumme, die Laufzeit und den Zinssatz. Sobald Sie den vertraglich vereinbarten Kryptowert überwiesen haben, werden automatisch die entsprechenden Prozesse über den Smart Contract ausgeführt. Sämtliche Transaktionen und Ihr Kontostatus werden in der Blockchain gespeichert und können dort eingesehen werden. 

Die eigentliche Transaktion findet dann in der entsprechenden dApp statt. Dazu müssen Sie lediglich eine Website öffnen oder eine App starten und sich mit Ihrem Wallet verbinden. IT-Know-how benötigen Sie nicht, da die Transaktionen vollautomatisch im Hintergrund durch ein Protokoll, das auf dem Smart Contract basiert, ausgeführt wird.  

DeFi verschafft Menschen, die bisher von zentralen Finanzmärkten ausgeschlossen waren, eine echte Alternative und hat damit durchaus Potenzial, herkömmlichen Banken und zentralisierten Finanzinstituten ernsthafte Konkurrenz zu machen. Dezentralisierte Finanzinstrumente sind allen Menschen weltweit und zu jederzeit zugänglich. 

DeFi bietet Anleger:innen Chancen, birgt aber auch Risiken: Im Vergleich zu herkömmlichen Geldanlagen lassen sich meist höhere Renditen erzielen. Allerdings gibt es aufgrund der mangelnden Regulierung auch keine Sicherheit, vergleichbar mit der Einlagensicherung. Zudem können die technischen Lösungen noch nicht ganz ausgereift sein und damit ein leichtes Ziel für Hackerangriffe darstellen.